拼多多九鼎：信息披露无瑕疵“注水”的是竞争对手

7月19日，拼多多战略副总裁九鼎就遭遇一个自媒体人舆情攻击时表示，拼多多在GMV统计口径和信息披露方面没有任何问题。

日前，有自媒体推出题为《拼多多高管终于承认：今年Q1财报GMV等核心数据，有大量水分》的文章，指出今年7月9日，拼多多战略副总裁兼投资者主管在和研究机构New Street的电话沟通上，披露了拼多多Q1财季中，存在数量巨大的取消订单被计入了GMV中。

对此，九鼎对证券时报e公司表示，在GMV的统计口径方面拼多多与阿里和京东完全一致。今年一季度，受疫情影响，因缺乏履约能力而取消订单或未交货的情况要高于正常水平，拼多多如此，阿里也如此。

疫情影响履约能力

今年5月22日，拼多多发布2020年第一季度财报。在截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活跃买家数达6.28亿，单季度劲增4290万，继续保持用户的高速增长势头。与2019年同期相比，活跃买家数更是增加了1.85亿。

受益于买家数与人均支出的增长，拼多多平台的交易额(GMV)继续保持高速增长。在截至3月底的前12个月里，拼多多GMV达到11572亿元，较2019年同期增长了108%。

与用户在拼多多上越买越多的趋势同步，拼多多平台的用户粘性也在稳步增强。在最新一个季度，拼多多App的平均月活用户数达到4.87亿，较2019年同期增加了1.98亿。

2020年第一季度，拼多多的收入达到65.41亿元，较2019年同期增长44%。同时，拼多多于2020年第一季度的亏损有所扩大，本季度非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为人民币31.70亿元，对比去年同期净亏损为人民币13.79亿元。

拼多多方面解释，亏损扩大主要有两个原因，一方面是疫情期间，为了帮助平台上的商家，拼多多在保持0佣金的基础之上，主动继续降低商家在平台上的营销成本，并将大量的免费流量资源优先给到了用户最需要的医疗用品，因此在交易额翻倍增长的情况下，营收只实现44%的增长。

但前述自媒体文章指出，7月9日，一份来自国外独立研究机构New Street披露的内部研报，拼多多战略副总裁兼投资者主管在和New Street的电话沟通上透露，拼多多Q1财季中，存在数量巨大的取消订单被计入了GMV中。该报道认为，拼多多在Q1财报披露两个月后才透露该信息，涉嫌违反SEC公平披露原则。

New Street Research官网显示，该机构成立于2003年，总部位于英国伦敦，是一家专注于全球电信和技术行业的独立研究机构，与世界各地的投资机构合作，带来独特的见解和想法指导投资决策。

九鼎表示，在GMV的统计口径方面拼多多与阿里和京东完全一致。今年一季度，受疫情影响，因缺乏履约能力而取消订单或未交货的情况要高于正常水平，拼多多如此，阿里也如此。这件事的背后映射出有竞争对手通过歪曲事实和向舆论场“注水”，以及操纵舆论式的商业竞争却让人不寒而栗。

就自媒体质疑的情况，九鼎表示，虽然在一季度财报会议上并没有分析师当场问及这一点，但拼多多依然在财报会后与各大投行分析师进行了反复多次沟通，明确指出这一点。而不是像这篇黑文所言，拼多多忽然在7月9日的电话会上对分析师表明上述情况。

恶意歪曲信息

九鼎表示，某前公关、现自媒体人将这一情况有意歪曲成拼多多给GMV“注水”，这是诽谤；还是此人，不久前将拼多多创始人黄峥捐赠、划转股份一事，有意歪曲成“黄峥套现1000亿元”，这是造谣。

今年7月1日，拼多多公司创始人、董事长黄峥通过致全员信的方式宣布，经董事会批准公司原CTO陈磊将出任首席执行官。黄峥则继续担任董事长。此次调整后，黄峥将花更多时间和董事会制定公司中长期战略，研究完善包括合伙人机制在内的公司治理结构。

同时，黄峥还将按照IPO时的承诺，连同创始团队一起，捐赠约2.37%的公司股份，正式成立“繁星慈善基金”，旨在推动社会责任建设和科学研究。

随着捐赠公司股份的安排，黄峥在拼多多的持股比例也发生了变化。据最新披露的SEC文件显示，黄峥控制的拼多多股份比例从2020年4月的43.3%降至最新的29.4%。相应的，黄峥拥有的投票权也从88.4%降至80.7%。

九鼎认为，将信息恶意歪曲，造成失真，有目的的大规模转发与扩散，进而引导控制舆论情绪用于商业竞争，这才是真正可怕的地方。向这个社会的正常商业环境进行大规模“注水”的，恰恰就是这些没有节操与底线的“小水枪”们，以及他们背后手持水管的那些暗黑势力。

九鼎最后表示，这不由让他想起一位互联网公司CEO的观点——“在竞争中，如果你能更有底线一些，我会更加尊重你”。

附：

拼多多九鼎公开信： “注水”和操纵舆论式的商业竞争让人不寒而栗

英文Distortion被翻译为中文是什么意思？Reduce被翻译为中文又会出现几个意思？

这两天，再一次见识到了舆论场里恶意歪曲事实的可怕威力。

Distortion，最贴近真实的语义是“与惯常情况不同”。但在公关攻击时会被演绎成什么？——《拼多多高管终于承认：今年Q1财报GMV等核心数据，有大量水分》；《粉饰的GMV，说谎的拼多多》。

Reduce，最贴近真实的语义是“减少”。但在掩护其他公司创始人减持套现股份时会被如何利用？——《中国最富有的三位互联网大佬，一个月内总计减持套现近1500亿元！这是怎么了》。7月17日，两篇标题不同，内容相同的文章由自媒体账号“科技价值”与加V自媒体账号“王春龙”发布。随即，文章就被人有目的的大肆转发与扩散，并变种出诸多含有“注水”、“造假”等词汇的标题，用以制造与引导舆论情绪。为什么舆论会关注这个事情？标题用“拼多多高管终于承认”这几个字后边紧跟暗示公司造假的内容，完全模仿和克隆了另外一家美国上市企业在暴雷时的新闻标题，给了很强的心理暗示。不得不说，这背后的公关很心机。

研究机构New Street报告中原文是，PDD saw a greater than normal levels of cancellation of orders or undelivered products due to lack of fulfillment capacity。 Hence， part of the reported GMV in 1Q has some one-off distortion that is not part of the normal course of business。 意思是，一季度受疫情影响，因缺乏履约能力而取消订单或未交货的情况高于正常水平。因此，一季度报告中的GMV数据有一些一次性的失真。

事实上，在5月22日发布第一季度财报后，我们与各家机构的分析师就陆续有过多次沟通，提醒他们关注第一季度受疫情影响的特殊性，他们公开发布的分析报告也充分提及了这方面内容(如下图所示：)。

包括拼多多、阿里巴巴、京东在内的电商平台，GMV统计口径完全一致，即平台上所有已确认的商品与服务订单的总值，无论商品是实际出售、交付还是退货。同样的，在阿里巴巴的第一季度财报电话会上，阿里巴巴CFO武卫在解释第一季度佣金收入同比下降2%的原因时，也提到了一季度受疫情影响，部分订单因2月份物流被扰乱而取消。

但是，在拼多多身上，我们被恶意歪曲成了“给GMV注水”。

无独有偶。

拼多多创始人、董事长黄峥在捐赠、划转部分股权后，其在拼多多控制的股权比例从43.3%降低到29.4%。英国金融时报在报道这一事实时，使用了“reduce”一词。但是，同样的事实却被部分自媒体歪曲成了“减持”和“套现”。事实上，黄峥在拼多多上市时做出的“三年不减持”承诺依然有效，至今未有任何套现行为。

这一次歪曲事实的，恰恰又是“王春龙”，其援引了一家位于杭州的“海外博客网站”上的一家同样位于杭州的“海外研究机构”的观点，称拼多多黄峥在“减持套现更加隐蔽”。

很难说这是巧合。

有券商分析师统计了“王春龙”最近发表的52篇与电商相关的文章。其中，25篇写了某家企业，每一篇都极尽吹捧与夸赞之能事；12篇写拼多多，7篇写京东，每一篇则是极尽歪曲与看衰之能事。

哦，原来如此。

其实，这才是真正可怕的distortion。将信息恶意歪曲，造成失真，有目的的大规模转发与扩散，进而引导控制舆论情绪用于商业竞争，这才是真正可怕的地方。向这个社会的正常商业环境进行大规模“注水”的，恰恰就是这些没有节操与底线的“小水枪”们，以及他们背后手持水管的那些暗黑势力。

这不由让我想起一位互联网公司CEO的观点——在竞争中，如果你能更有底线一些，我会更加尊重你。

拼多多九鼎

7月19日

（文章来源：e公司）