2022年上半年投资总结及下半年展望！

各位投资朋友们，端午节安康！大家吃粽子了没？

今天是6月26日，本想着等到6月30日或者7月头再来写投资总结与展望的，但是翻了翻日历，端午过后，6月也就剩2天了，收益率应该也不差这两天吧。端午休息在家，闲来无事，那就提早把总结写了吧！

闲话少说，先贴张收益率。

截止到6月24日周三，账户收益率9.09%。我对于这个收益率是比较满意的。对于我来说，我的目标是每年投资收益在20%-30%之间。半年收益虽然10%不到，但是在黑天鹅满天飞的2020年，应该已经跑赢大多数投资者了吧。当然和金股通的老师们是比不了的，他们半年都70%-80%的收益率，我是超不了的，要不我怎么还是小学生呢？仍然需要不断精进呢！

所以，我还要努力学习，提升技术分析能力，克服想赢怕输的人性弱点，向老师们看齐。

黑天鹅满天飞的2020年！

1. 新冠病毒

说到黑天鹅，2020年最大的黑天鹅非新冠病毒莫属了吧。新冠病毒在2019年12月就已经在武汉出现，直到2020年1月爆发，才被大家重视。我比较庆幸的是，在春节放假前的最后一个交易日，看到大盘长黑跌破月线（技术面出现败相），由于害怕春节假期7天里有什么幺蛾子出现，便对所有股票做了减仓的动作，将总体仓位降到了3成。

现在想来，还是心有余悸。如果当时没有做减仓的动作，那么2月4日回来，我到底是减仓呢？还是加仓呢？当然，最后2月4日回来便没有这么纠结，在2月4日和2月5日这两天里，便回补了部分仓位，吃到了2月份这波利润。

回顾2月份的行情其实是全员停工停产，在家隔离后，无处可去的人们在家炒股的结果。当2月底全国开始复工复产后，随着美国疫情爆发，行情便戛然而止了。

由于没有经历过2002年非典时的投资市场，所以，这次是我投资经历中，第一次遇到这种情况，相信很多投资者都是摸着石头过河。有的投资者可能经历了2002年的非典，但是当时非典的情况却没有这次新冠这么严重。

等到新冠结束后，或许过不了几年，又会有新的病毒卷土重来，这次新冠的经历将会是市场上所有的投资者宝贵经验！

2. 3月多次熔断的美股，连崇尚价值投资的巴菲特都止损！

3月，新冠病毒开始了环球旅行。当美国还在看中国笑话的时候，病毒已经悄悄在美国扎上了根。当病毒在美国快速传播之时，坚挺的美国股市开始一轮暴跌。一周多次熔断的经历，让投资经历老道的巴菲特都连称看不懂。3月初抄底的航空股和银行股，在3月中旬止损出局。

现在，美股在3月探底后，出现了强劲的反弹。纳斯达克甚至创出了历史新高，超过了10000点。美股的强劲反弹，和美国政府及美联储推出一系列经济刺激计划不无关系。美国救市就是大水漫灌，往股市注入流动性，市场也便被推高了。

自3月以来，市场上所有的分析师都不看好美国股市。因为新冠病毒肆虐后，股市上涨已经与基本面完全脱钩。IMF预测，全球经济今年将进入萧条期。可是，美国股市就是这么不合情理的反弹了。

下半年，美国股市不知道会怎么走，会不会在疫情没有完全控制之下，强行复工复产，导致美股二次探底呢？进而带着全球股市再次走熊呢？只能走一步看一步啦！

3. 美国行举国之力，死掐华为！华为加油！

5月中旬，美国升级了对华为的限制措施。美国商务部进一步限制华为使用美国软件和技术获得制造芯片的能力，引发了供应商无法继续向华为提供关键零部件产品的担忧。禁令的具体内容这里便不再阐述了。

随着事件的发展，现在台积电还有120天的缓冲期，台积电正集中一切资源为华为代工5nm麒麟芯片。只是，如果120天后，禁令没有放宽，台积电明年可能就不能再为华为代工芯片。最新的5nm芯片国内代工厂还无法实现。那么今年的MATE40可能会是华为的绝唱？

当然，美国如此丧心病狂，我们也不会坐以待毙。如果，美国之后依然我行我素，我方在大力发展国产替代之时，也会对美国进行反制。作为进口芯片的大国，一旦科技战打响，损失巨大的还有美国的高通、博通等美国芯片企业。可以说是伤敌800，自损1000的打法。

所以，科技战应该很难打起来。120天缓冲期后，可能还会继续延长。

不过，不管最后事件如何发展，是继续互殴，还是停战，是不会阻碍我国停止发展科技的决心。芯片等高科技产业不会永远受制于人。所以，利好国产替代、自主可控硅等科技产业。

A股重要改革措施，可能改变A股长期走熊的现实！

1. 修订上证综指编制方法。

上周末，上交所与中证指数有限公司决定自7月22日起，修订上证综合指数的编制方案。此外，上证科创板50成分指数即将发布。这是指数30年来首次大改，意义重大。

（1） 风险警示的st类股票不再计入指数；

未来，ST股将不再计入指数，避免ST股因连续跌停板而拖累指数。

（2） 新股大市值公司上市三个月后计入指数，其他一年后计入；

众所周知，新股上市后，会连续一字板涨停冲高，进入高估状态。随后便会步入慢慢估值回归之徒。由上市后3个月计入指数改为1年后，将新股下跌风险释放以后，再计入指数，也避免了新股大跌而拖累指数。

（3）科创指数在科创板成立一年后终于登场；

科创一年后，第一批科创股迎来大额解禁；而成立科创指数后，相关指数型ETF也会设立，并且部分优质科创也会纳入上证50、上证180等核心指数。这为科创板提供了更多被动资金承接。

2. 创业板实施注册制改革

从科创板上市便施行注册制试点以来，沪深各大板块始终都有注册制改革预期。创业板注册制后，沪深主板也必将实施。随着注册制的实施，未来新股上市越来越便利，退市股也会越来越多。

可预见的是，未来A股也会向美股、港股一样，仙股满地爬。好股票却被资金追捧，股价水涨船高。大家也看到了，贵州茅台已经被推高到1400多元/股。所以，未来盈利稳定的白马股和具有真正科技实力的科技股们，便会成为市场的主流，游资模式也必将会被机构模式所取代。散户生存环境也会越来越艰难，打板便不会成为散户稳定的获利模式。只有改变思维，紧跟机构操盘思路，才能在越发艰难的市场中分得一杯羹。

半年持仓总结：白马+科技（5G和大飞机）+券商+打野，白马防守，科技进攻

白马股组合——五粮液、格力、海康

这半年以来，除了五粮液创出了历史新高以外，格力和海康离新高还有一段不小的距离。如果格力和海康能给点力，这半年的收益应该会超过10%。

五粮液

讲真，确实没有想到五粮液这大半年的走势如此犀利。在3月跟随美股挖坑以来，竟然走出了V型的走势。一路踩着5MA向北而去。虽然在90多元钱的时候，也加了仓。但是，之后加加减减，目前底仓持有中。虽然获利不少，可是也少赚挺多。目前呢，五粮液处于高估的状态中，只能等待一次中级整理，待股价回落至合理估值或者低估区域后，再加仓了。

格力

格力受到疫情影响较为严重，一季度营收以及净利润出现大幅下降。疫情对于格力来说，是坏事也是好事。坏事就是严重影响了格力的营收已经利润。好事是倒逼着不看好线上的董总加大了渠道改革力度，怀抱新经济。6月几次直播带货，都交出了不俗的战绩。6.18一天便斩获100多亿的营收。有资料显示，今年夏天会是一个非常炎热的夏季。那么，非常期待格力二季度的业绩能有较大的改善。

海康

海康近2年处于多事之秋。先是被美国制裁，然后华为入局安防，再是二股东龚总大规模减持。这半年股价一直没有起色。但是，作为A股少有的能在所在领域长年处于世界第一的企业来说，海康的股价不会一直趴在地上，总有价值回归的一天。

分开来说，美国制裁这2年，海康一直在寻求替代之道，目前已经有一些解决方案。至于华为入局，华为进入安防已经8年有余，也没撼动海康安防霸主的地位。所以这些都不是事儿。

至于二股东减持这事儿，龚总近几年也一直在减持，人家作为天使投资人，投资了20来年。当初的几百万投资是为了帮助老同学，也不参与经营。那么现在需要用钱，当初的投资已经翻了好多倍了，难道就不能从二级市场减持点股份吗？还非要和公司绑成连体婴吗？

大股东减持这事吧，由于这几个月，陆续有好几个股票的大股东出现减持，到底应该怎么看待，我们下面再说。

科技股组合——信维、三安、紫光、光威、航发

科技股就不分开来细说了。主要持仓以5G、芯片半导体和大飞机为主。这也是我一直以来文章中提到的未来科技产业发展的主要方向。国家重点扶持及发展的领域。

当然，科技股的波动幅度比较大。一有利空消息便会大幅回撤。大多数科技股在2月底见顶以来，最少也有30-40个点的回撤幅度。随着3-4月份的落底，最近股价都有所起色。

其中，三安、紫光被一些各自的我认为不是利空的利空消息扰动，而出现了情绪影响后的下跌。三安也是由于大股东——集成电路产业基金减持而被市场打压。而紫光则是由于资产重组没有成功被市场错杀。

三安的大股东减持，我们来看下其性质。集成电路产业发展基金一期，是国家为了扶持国内半导体企业而设立的。主要的目的是扶持国内企业走上一段。那么，现在三安的集成电路发展已经获得了一定的成果，那么当初入股的初衷已经完成。而且大基金的投资已经获利颇丰，现在退出也可以去投资其他需要扶持的企业，也没什么不好，不是吗？所以，三安在发布公告之后，股价被打压了2天，这几天股价已经越过了公告之后下杀K线的高点。所以对于好公司来说，大股东减持没有什么可怕。

至于紫光的资产重组被否，对于紫光来说也并不是什么大事。首先，重组价格是现在股价1/2，明显在割现有投资者的韭菜。再有，重组标的存在超过百亿的商誉，未来如果重组标的盈利能力不能跟上，有商誉暴雷的风险。所以，重组被证监会否决，只是一个中性的消息。短期股价被打压了下来后，但是现在又悄悄的上去了。没错，紫光在之前下杀之时，我清仓走了。但是当打到支撑区止稳后，我又买了回来，现在也稍有获利。

券商股——同花顺

严格意义来说，同花顺与传统的券商有较大的不同。传统券商业务不是很多，主要是人工智能属性较多点。比如同花顺开发的I问财，就是一个很好的搜索上市公司咨询与数据的工具。其兼备了券商属性以及科技属性。所以股性较传统券商股更加活跃一些。

打野股，嗯，这个名字只是我想说，我不想跟这些股票谈长期恋爱，只是做个波段，等跌破转弱价后，止盈或者止损走人。目前手上持有3只打野股，2只盈利，1只短套。不管能不能涨，最终能否盈利，只要跌破转弱价，就全部卖出一股不留。这里我就不报了哈。

大股东减持，真有这么可怕吗？

大股东减持，对于二级市场来说，要分开来看。如果持有的是好公司，减持的股份不愁没人接接手，那么对于个股来说，那就不是什么大事。我们看到海康、三安、大华等个股，在大股东减持后，影响了股价2-3天后，之后便被买盘买了上去。

如果，手上持有的是垃圾股，大股东也不好好经营公司，上市就是为了套现的，那么不好意思了，股价就上不来了。

所以，大股东减持这事得分开来看，好公司和垃圾公司的表现是有天壤之别的。

下半年展望：

下半年展望，怎么写呢？我就写写我的想法吧。到底怎么走，我也不知道。因为不确定性因素太多。

下半年国际股市会如何？美股会不会二次探底？这些都是未知数。

不过，管理层呵护股市的决心异常坚定。从A股大刀阔斧的改革，到创业板注册制改革，再到科技ETF基金在停止申请4个月之后，重新恢复申请。这些都是A股长期走牛的基础。说不定2020年便是股市的转折之年。

长期来看，在上证综合指数重编以后，可能会像美股一样，走出一波慢牛行情。但是，就如同这些天的走势一样，虽然指数收红，但是赚钱效应不强，市场分化严重，好股票涨不停，垃圾股一直跌，将会变成市场的常态。

短期来看，上证即将面临上档缺口压力，3000点整数关的压力也不容小觑。上证综指可能在指数修订之前有调整的预期。

至于创业板，短期依然是创新高的走势。目前来看没有败相，因为有创业板注册制的预期在，炒股炒预期，这个预期一旦达成，创业板预计也会出现一定调整。但是，在多头趋势保持完好的情形下，回调也是机会。

最后，来看看可能影响下周开盘的几则消息

1. 欧美贸易战升级，美国将对价值31亿美元的欧洲产品征收新关税

周三晚间欧美股市全线大跌收盘，主要由于美国将对欧洲产品征收关税。特总为了转移矛盾，到处放火，从退出世卫组织，到打压华为，现在又与欧洲展开贸易战，其中不乏其盟友英国。

但是这31亿美元和中国的关税相比，那也是小巫见大巫了。周三欧美股市大跌了一天，昨天便也止住了。关注今晚欧美股市的表现，只要不再出现大跌，对于周一股市开盘影响有限。这从新加坡A50的走势也能稍见端倪。在周三晚间欧美股市大跌之际，A50没有跟随大跌，稳定在平盘附近。

2. 媒体称美国司法部可能对苹果采取反垄断调查；新冠病例激增，苹果关闭休斯顿7家门店

苹果关店，和新冠病例激增有关。可能对苹果产业链相关公司有所影响。

3. IMF：下调2020年全球经济增速预期，但中国将是唯一正增长大国

我国新冠疫情上半年已经基本控制住了，或许还会有零星复发，但是不影响有序复工复产。至于经济，最坏的时刻已经过去，至于股市，下半年也应无需看得太坏。

4. 卓胜微：股东拟合计减持不超8%股份

卓胜微作为科技股的股价龙头，看好其成为第一只千元科技股的潜能。但是，大额减持以来，股价必将短期承压。但是，就如之前的分析，好股票大额减持只会影响其短期走势，不会影响其长期的投资逻辑。至于科技股族群，特别是芯片股，周一必定承压。

好了，今天就到这儿啦。大家有什么技术分析方面的疑问，欢迎给我留言哈。祝大家操作一切顺利！